Möödunud nädal jätkas väärismetalliturul languse joones. Kuld vajus esmakordselt alates novembrist alla psühholoogiliselt olulise 4000 dollari piiri ja suundub järjekordsesse nädalalangusse. Põhjus pole niivõrd kullas endas, kuivõrd tugevnevas dollaris ja turu ümberhinnatud ootustes USA keskpanga intressitee suhtes. Allpool nädala olulisemad uudised — iga punkt viitega allikale.
Nädala olulisemad uudised
- Kuld vajus alla 4000 dollari. 24. juunil kauples spot-kuld 3978,80 dollari juures untsist (−3,19%) ja hõbe 58,15 dollari juures (−5,39%) — see oli esimene püsivam langus alla 4000 dollari alates novembrist. Dollariindeks püsis 52 nädala tipu lähedal. Kuld kaupleb praegu pigem intressi- ja valuutavarana kui geopoliitilise turvavarjupaigana, kuna naftahinna leevenemine vähendas riskipreemiat. Kitco, 24.06.2026
- Neljas järjestikune nädalalangus. Nädala lõpuks toibus kuld 4051,97 dollarini ja hõbe 58,33 dollarini, kuid kuld oli teel ligi 2,5% nädalakahjumi poole — pikima langusseeria poole alates 2023. aasta augustist. Saxo Banki analüütik Ole Hansen märkis, et investorite meeleolu on hiljutisest müügilainest endiselt vapustatud. Bybiti Han Tan hoiatas, et püsiv murd alla 4000 dollari võib viia toe testimiseni 3886 dollari juures, kuude lõikes isegi 3600–3700 dollari vahemikku. Kitco, 26.06.2026
- Fed-i ootuste ümberhindamine surub hinda. Pärast juuni istungit tõstis USA keskpank oma 2026. aasta lõpu intressimäära mediaanprognoosi 3,8 protsendini (märtsis 3,4%), mis nihutas turu ootused intressikärbetelt võimalike tõstmiste suunas. CME FedWatchi järgi hindas turg septembrikuise tõstmise tõenäosuseks ligikaudu 61%. Kõrgemad reaalintressid muudavad intressita kullahoidmise kallimaks ja tugevdavad dollarit. Kitco, 24.06.2026
- Kuld-ETFidest voolab raha välja. Maailma Kullanõukogu (WGC) andmetel registreerisid füüsilise kullaga tagatud ETFid mais 16 tonni netoväljavoolu ning väljavool jätkus juuni alguses. Standard Chartered hindas, et praeguste hindade juures on enam kui 200 tonni ETFides hoitavast kullast kahjumis. Analüütikud seovad ETF-voogusid tihedalt USA rahapoliitikaga — kõrgemate intressiootuste taustal nõrgeneb nõudlus mittetootvate varade järele. Kitco, 25.06.2026
- Analüütik: kuld kaotab turvavarjupaiga staatust võlakirjadele. Bloomberg Intelligence’i analüütik Mike McGlone leiab, et USA riigivõlakirjad muutuvad kulla suhtes konkurentsivõimelisemaks: võlakirjade tootlus tõusis mais ligikaudu 5,20 protsendini — kõrgeimale tasemele alates 2007. aastast. Tema sõnul saavutas kuld esimeses kvartalis võlakirjade suhtes ligi 40 aasta kõrgeima väärtuse ja võib 2026. aastal jääda haavatavaks, kui tõusvad reaalintressid domineerivad. Hõbe on tema hinnangul samas ligikaudu 18% alahinnatud. Kitco, 25.06.2026
Mida see hind Eesti investorile tähendab
Dollarites mõõdetuna oli langus järsk, kuid euroinvestori jaoks pehmendab seda osaliselt tugevnev dollar: kui USD euro suhtes kallineb, langeb eurodes mõõdetud kullahind väiksema sammuga kui dollarites. Praegu maksab meie juures 1-untsine kuldmünt ligikaudu 3700–3800 eurot — näiteks 1 oz Austria Philharmonikeri kuldmünt või 1 oz Kanada Maple Leafi kuldmünt. Hõbe on dollarites alla aasta alguse tippude vajunud ning väiksema sisenemiskünnisega: 1-untsine Ameerika Eagle’i hõbemünt või Suurbritannia Britannia kuldmünt on populaarsed valikud nii esmaostjale kui ka portfelli hajutajale.
Lühiajalised hinnaliikumised on osa väärismetalliturust ja sõltuvad praegu suuresti dollarist ja intressiootustest. Ostuotsust tehes tasub vaadata pikemat pilti ja oma isiklikku olukorda, mitte üksikut nädalat.
Käesolev artikkel on üksnes informatiivne ega kujuta endast investeerimisnõuannet ega üleskutset osta või müüa väärismetalle. Väärismetallide hind kõigub. Enne investeerimisotsust kaalu oma olukorda ja vajadusel konsulteeri spetsialistiga.
Goldman & Sons toimetus
