{"id":3770,"date":"2026-10-05T09:15:09","date_gmt":"2026-10-05T06:15:09","guid":{"rendered":"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3770"},"modified":"2026-10-05T09:15:09","modified_gmt":"2026-10-05T06:15:09","slug":"vaarismetallide-nadal-euro-norkus-hoidis-letihinna-paigal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/vaarismetallide-nadal-euro-norkus-hoidis-letihinna-paigal\/","title":{"rendered":"V\u00e4\u00e4rismetallide n\u00e4dal: euro n\u00f5rkus hoidis letihinna paigal"},"content":{"rendered":"<p><em>Turu\u00fclevaade n\u00e4dalast 28. september \u2013 2. oktoober 2026.<\/em><\/p>\n<p>Dollarihind langes, letihind ei. Kuld kaotas n\u00e4dalaga 3,4% ja l\u00f5petas reede 4140,06 dollari juures, kuid Eesti poes j\u00e4i untsise kuldm\u00fcndi hind praktiliselt samaks, kus ta n\u00e4dal varem oli. Vahe tuli valuutast: euro vajus 17 kuu madalaimale tasemele ja neutraliseeris euroinvestori jaoks kogu dollarilanguse. Sellele lisandus kaks huvitavat uudist \u2014 h\u00f5beda pakkumispilt on p\u00f6\u00f6rdunud ja Maailma Kullan\u00f5ukogu avaldas \u00fclevaate sellest, kui palju kulda pensionifondid tegelikult hoiavad.<\/p>\n<h2>N\u00e4dala olulisemad uudised<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Kuld l\u00f5petas n\u00e4dala 3,4% madalamal, 4140,06 dollari juures.<\/strong> Reedel langes kuld 0,9%, h\u00f5be 0,8% tasemele 60,36 dollarit, plaatina 2% tasemele 1692,90 dollarit ja pallaadium 0,5% tasemele 1165,75 dollarit. Surve tuli kahest suunast korraga: tugevnev dollar ja k\u00f5rge v\u00f5lakirjatulusus, mis muudab intressi mittemaksva metalli hoidmise kallimaks. Kolmas langusn\u00e4dal j\u00e4rjest. <a href=\"https:\/\/www.kitco.com\/news\/off-the-wire\/2026-10-02\/gold-heads-weekly-drop-strong-dollar-elevated-treasury-yields-weigh\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 02.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>USA k\u00fcmneaastase v\u00f5lakirja tulusus puudutas 5,34% \u2014 k\u00f5rgeimat taset alates 2002. aasta aprillist.<\/strong> Neljap\u00e4eval k\u00e4is k\u00fcmneaastane tulusus p\u00e4evasiseselt 5,34% peal ja sulgus 5,272% juures, kaheaastane 4,814% juures. Kolmanda kvartaliga tegi k\u00fcmneaastane tulusus selle sajandi suurima kvartalit\u00f5usu. K\u00f5rge pikaajaline tulusus on kulla k\u00f5ige otsesem konkurent: v\u00f5lakiri maksab intressi, m\u00fcnt mitte. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/off-the-wire\/2026-10-01\/yields-fall-after-us-10-year-hits-highest-2002-stocks-euro-also\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 01.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Euro kukkus alla 1,13 dollari esmakordselt p\u00e4rast 2025. aasta maid.<\/strong> Neljap\u00e4eval kaubeldi eurot 1,1238 dollari juures, 0,79% madalamal, mis on 17 kuu madalaim tase. Tradition&#8217;i makron\u00f5unik Steven Major p\u00f5hjendas liikumist Euroopa haavatavusega: \u201eEuroopa impordib energiat ja on haavatav k\u00f5rgemate intressim\u00e4\u00e4rade suhtes, isegi j\u00e4rjekordse eurotsooni finantskriisi suhtes.\u201c Euroinvestori jaoks on see n\u00e4dala k\u00f5ige olulisem number \u2014 sellest allpool pikemalt. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/off-the-wire\/2026-10-01\/yields-fall-after-us-10-year-hits-highest-2002-stocks-euro-also\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 01.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>September t\u00f5i USA-s vaid 29 000 uut t\u00f6\u00f6kohta ja Fedi oktoobrit\u00f5usu t\u00f5en\u00e4osus kukkus 70%-lt 22%-le.<\/strong> Oodati 90 000 t\u00f6\u00f6kohta, t\u00f6\u00f6puudus kerkis 4,2%-le ja juuli-augusti numbreid korrigeeriti kokku 60 000 t\u00f6\u00f6koha v\u00f5rra allapoole. Kuld t\u00f5usis uudise peale \u00fcle protsendi, kuid andis t\u00f5usu p\u00e4eva l\u00f5puks tagasi. Marexi anal\u00fc\u00fctik Edward Meir hoiatas, et \u201egraafikud n\u00e4evad endiselt \u00fcsna s\u00fcnged v\u00e4lja\u201c, kui intressits\u00fckkel taas t\u00f5usuteele p\u00f6\u00f6rdub. N\u00f5rk t\u00f6\u00f6turg leevendab intressisurvet, k\u00f5rge tulusus seda taastab \u2014 n\u00e4dalaga v\u00f5itis teine. <a href=\"https:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-10-02\/metals-give-back-jobs-report-bounce-oil-yields-stay-elevated-kitco-pm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 02.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Deutsche Banki hinnangul on h\u00f5beturg p\u00f6\u00f6rdunud \u00fclepakkumisse.<\/strong> Panga metallianal\u00fc\u00fcsi juht Daniel Ghali \u00fctles, et Londoni vabalt liikuvad h\u00f5bevarud on t\u00f5usnud k\u00f5rgeimale tasemele alates 2024. aasta novembrist, aasta tagasi oli f\u00fc\u00fcsiline k\u00e4ttesaadavus k\u00f5ige kitsam. P\u00f5hjus on n\u00f5udluse h\u00e4vimine k\u00f5rge hinna juures: Hiina t\u00f6\u00f6stuslik h\u00f5ben\u00f5udlus p\u00e4ikesepaneelides on t\u00e4navu ligikaudu kolmandiku v\u00f5rra v\u00e4iksem kui mullu. Kulla kohta oli Ghali hinnang vastupidine \u2014 positsioneerimine on \u201eilmselt k\u00f5ige langusele h\u00e4\u00e4lestatum alates 2021. aasta oktoobrist\u201c, kuid keskpankade ostud k\u00e4ivad enam kui kaks korda kiiremini kui 2021. aastal. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-10-02\/golds-resilience-supports-strong-outlook-silver-faces-oversupply-copper\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 02.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>USA ja Iraani rahul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimised seisavad, nafta p\u00fcsib k\u00f5rgel.<\/strong> Seitse kuud kestnud konflikti l\u00f5petamiseks peetud k\u00f5nelused takerdusid, mis hoidis Brenti 101,23 ja WTI 90,70 dollari juures barrelist. Kallis nafta t\u00f6\u00f6tab kulla jaoks kahes suunas korraga: see hoiab inflatsiooniootused elus, aga toidab samal ajal ka seda v\u00f5lakirjatulusust, mis kulda surub. <a href=\"https:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-10-02\/metals-give-back-jobs-report-bounce-oil-yields-stay-elevated-kitco-pm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 02.10.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Maailma Kullan\u00f5ukogu avaldas \u00fclevaate, kui palju kulda pensionifondid hoiavad.<\/strong> Neljast juhtumiuuringust selgub, et paigutused j\u00e4\u00e4vad 2\u20135% vahemikku: Hollandi Pensioenfonds PDN (7,7 mld eurot varasid) hoiab 5%, USA Fairfax County Retirement Systems (6,2 mld dollarit) 3%, Briti Now Pensions 2% ja Austraalia NGS Super 3%. P\u00f5hjendus on igal pool sarnane \u2014 aktsiate ja v\u00f5lakirjade omavaheline korrelatsioon on kasvanud, mist\u00f5ttu traditsiooniline hajutamine t\u00f6\u00f6tab halvemini. PDN-i anal\u00fc\u00fcs n\u00e4itas \u201emadalamat oodatavat portfelliriski ilma oodatava tootluse v\u00e4henemiseta\u201c. <a href=\"https:\/\/www.gold.org\/goldhub\/gold-focus\/2026\/10\/gold-pension-funds-case-studies\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">World Gold Council, 01.10.2026<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<h2>Selle n\u00e4dala hind ja mida see Eesti investorile t\u00e4hendab<\/h2>\n<p>Esmasp\u00e4eva, 5. oktoobri hommikul oli Eesti letihind untsisele investeerimiskuldm\u00fcndile ligikaudu 3800\u20133900 eurot: Krugerrand (varasemad aastad) 3817 \u20ac, Kangaroo 3841 \u20ac, Britannia 3850 \u20ac, Philharmoniker 3858 \u20ac, Maple Leaf 3915 \u20ac. Untsine kuldplaat j\u00e4i samasse vahemikku \u2014 Valcambi 3830 \u20ac, Argor-Heraeus 3846 \u20ac. V\u00e4ikseim tavap\u00e4rane \u00fchik, 1\/10-untsine Philharmoniker, maksis 436 eurot. Untsise h\u00f5bem\u00fcndi hind oli 74,90\u201378,00 eurot.<\/p>\n<p><strong>Esiteks<\/strong> ja k\u00f5ige olulisem: euroinvestor seda langust praktiliselt ei n\u00e4inud. Untsise Philharmonikeri letihind oli n\u00e4dal tagasi 3839 eurot, n\u00fc\u00fcd 3858 eurot \u2014 see t\u00e4hendab umbes 0,5% <em>t\u00f5usu<\/em>, samal ajal kui kulla dollarihind langes 3,4%. Kogu vahe tuleb euro n\u00f5rkusest: kui euro vajub 17 kuu madalaimale tasemele, l\u00e4heb dollarilangus euroostja jaoks kursi sisse kaotsi. Eelmisel n\u00e4dalal t\u00f6\u00f6tas sama mehhanism t\u00e4pselt vastupidi ja euroinvestori langus oli dollariomaniku omast j\u00e4rsem. Kui ostad eurodes, on sul alati kaks hinda korraga: metalli oma ja valuuta oma.<\/p>\n<p><strong>Teiseks<\/strong>, kulla ja h\u00f5beda suhtarv on laienenud. Reede sulgemishindade juures \u2014 kuld 4140,06 ja h\u00f5be 60,36 dollarit \u2014 saab \u00fche untsi kulla eest ligikaudu 68,6 untsi h\u00f5bedat, n\u00e4dal varem oli see number 66 kandis. Deutsche Banki \u00fclepakkumise-hinnang ja laienev suhtarv r\u00e4\u00e4givad sama lugu: sel n\u00e4dalal liikus h\u00f5be kullast n\u00f5rgemalt. Kolme n\u00e4dala liikumine ei ole trend, aga h\u00f5beda puhul tasub meeles pidada, et tema hinda liigutab lisaks investeerimisn\u00f5udlusele ka t\u00f6\u00f6stus \u2014 ja t\u00f6\u00f6stusn\u00f5udlus reageerib majandusts\u00fcklile, mitte geopoliitikale.<\/p>\n<p><strong>Kolmandaks<\/strong>, maksuvahe. Investeerimiskuld \u2014 n\u00e4iteks <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3459\">Philharmonikeri kuldm\u00fcnt<\/a>, <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3495\">Britannia kuldm\u00fcnt<\/a> v\u00f5i <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3515\">Argor-Heraeuse kuldplaat<\/a> \u2014 on Eestis k\u00e4ibemaksuvaba. <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=2852\">Untsisele h\u00f5bem\u00fcndile<\/a> lisandub 24% k\u00e4ibemaks, mis t\u00e4hendab, et <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/hobeda-hind\/\">h\u00f5beda hind<\/a> peab p\u00e4rast ostu m\u00e4rgatavalt rohkem t\u00f5usma, enne kui investor j\u00f5uab tagasi nulli. Pensionifondide 2\u20135% paigutused, millest Kullan\u00f5ukogu kirjutas, on tehtud futuuride ja fondide kaudu, kus seda maksuk\u00fcsimust ei teki \u2014 f\u00fc\u00fcsilise metalli ostjal Eestis tekib.<\/p>\n<h2>Mida edasi j\u00e4lgida<\/h2>\n<p>Kolm lahtist otsa. Esiteks Fedi oktoobriotsus: turg hindab t\u00f5usu t\u00f5en\u00e4osuseks 22%, n\u00e4dala alguses oli see 70% \u2014 nii suur k\u00f5ikumine \u00fche n\u00e4dala jooksul t\u00e4hendab, et iga j\u00e4rgmine andmepunkt liigutab ka kulda. Teiseks v\u00f5lakirjaturg: kui k\u00fcmneaastane tulusus p\u00fcsib 5,3% kandis, j\u00e4\u00e4b surve kullale alles s\u00f5ltumata sellest, mida Fed teeb. Kolmandaks euro \u2014 1,1238 dollari juures on euroinvestori positsioon juba oluliselt teistsugune kui dollariinvestori oma, ja kursi p\u00f6\u00f6rdumine m\u00f5juks letihinnale sama j\u00f5uliselt kui metalli enda hind. Bybiti anal\u00fc\u00fctik Han Tan v\u00f5ttis olukorra kokku nii: \u201eKullas\u00f5brad keelduvad hetkel vaimustusse sattumast, teades, et Fed s\u00e4ilitab karmi rahapoliitilise hoiaku.\u201c<\/p>\n<p><em>K\u00e4esolev artikkel on \u00fcksnes informatiivne ega kujuta endast investeerimisn\u00f5uannet ega \u00fcleskutset osta v\u00f5i m\u00fc\u00fca v\u00e4\u00e4rismetalle. V\u00e4\u00e4rismetallide hind k\u00f5igub. Enne investeerimisotsust kaalu oma olukorda ja vajadusel konsulteeri spetsialistiga.<\/em><\/p>\n<p><strong>Goldman &amp; Sons toimetus<\/strong><\/p>\n<figure class=\"gms-chart\"><img width=\"1024\" height=\"512\" src=\"https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-1024x512.webp\" class=\"attachment-large size-large\" alt=\"Kullahinna graafik, viimased 30 p\u00e4eva (spot, EUR)\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" srcset=\"https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-1024x512.webp 1024w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-300x150.webp 300w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-768x384.webp 768w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-1536x768.webp 1536w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-2048x1024.webp 2048w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-600x300.webp 600w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-500x250.webp 500w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/gms-chart-3770-20261005-700x350.webp 700w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption>Kullahind (spot, EUR\/unts), viimased 30 kauplemisp\u00e4eva. Allikas: turg (Yahoo Finance).<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Kuld langes n\u00e4dalaga 3,4%, kuid euro 17 kuu p\u00f5hi hoidis Eesti letihinna paigal. V\u00f5lakirjatulusus, h\u00f5beda \u00fclepakkumine ja pensionifondide kuld.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":3771,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[129],"tags":[],"class_list":["post-3770","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-turu-uudised"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3770","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3770"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3770\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3773,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3770\/revisions\/3773"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3771"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3770"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3770"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3770"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}