{"id":3575,"date":"2026-09-14T09:12:54","date_gmt":"2026-09-14T06:12:54","guid":{"rendered":"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3575"},"modified":"2026-09-14T09:12:54","modified_gmt":"2026-09-14T06:12:54","slug":"vaarismetallide-nadal-inflatsioon-toi-fedi-tousu-lahemale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/vaarismetallide-nadal-inflatsioon-toi-fedi-tousu-lahemale\/","title":{"rendered":"V\u00e4\u00e4rismetallide n\u00e4dal: inflatsioon t\u00f5i Fedi t\u00f5usu l\u00e4hemale"},"content":{"rendered":"<p><em>Turu\u00fclevaade n\u00e4dalast 7.\u201311. september 2026.<\/em><\/p>\n<p>Kuld alustas n\u00e4dalat lootusrikkalt, kuid l\u00f5petas selle miinuses. Teisip\u00e4eval ja kolmap\u00e4eval toetasid hinda Hormuzi v\u00e4ina uued r\u00fcnnakud ja \u00fcle 100 dollari kerkinud nafta, seej\u00e4rel t\u00f5id USA tootja- ja tarbijahinnad F\u00f6deraalreservi intressit\u00f5usu peaaegu kindlaks. Euroopa Keskpank j\u00f5udis vahepeal ise intresse t\u00f5sta. Kuld k\u00e4is \u00e4ra 4292 ja 4443 dollari vahel ning reede \u00f5htuks oli n\u00e4dala miinus ligikaudu 1,65%.<\/p>\n<h2>N\u00e4dala olulisemad uudised<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Hormuzi eskalatsioon viis nafta \u00fcle 100 dollari.<\/strong> USA s\u00f5jav\u00e4gi h\u00e4vitas viis Iraani naftatankerit p\u00e4rast Iraani r\u00fcnnakuid USA s\u00f5jalaevadele ning Teheran vastas l\u00f6\u00f6giga USA sihtm\u00e4rkidele Jordaanias. Brent kerkis 100,72 ja WTI 95,25 dollarini barrelist. Kolmap\u00e4eva hommikul oli kuld 1,11% plussis 4403,10 dollari juures, h\u00f5be 0,68% plussis 66,08 dollari juures. Samas t\u00f5usis k\u00fcmneaastase USA v\u00f5lakirja tulusus 4,81%-ni, k\u00f5rgeimale tasemele alates 2023. aasta oktoobrist. See n\u00e4itab n\u00e4dala p\u00f5hikonflikti: geopoliitika toetab kulda, kallim nafta aga t\u00f5stab intressiootusi, mis kulda suruvad. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-09\/gold-silver-prices-rise-hormuz-risk-offsets-rate-pressure-kitco-am-report\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 09.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Euroopa Keskpank t\u00f5stis intresse 25 baaspunkti.<\/strong> Hoiustamise p\u00fcsiv\u00f5imaluse m\u00e4\u00e4r t\u00f5useb 2,50%-ni, p\u00f5hiliste refinantseerimisoperatsioonide m\u00e4\u00e4r 2,65%-ni ja laenamise p\u00fcsiv\u00f5imaluse m\u00e4\u00e4r 2,90%-ni. Uued m\u00e4\u00e4rad kehtivad alates 16. septembrist. EKP p\u00f5hjendas otsust L\u00e4his-Ida konfliktist tuleneva hinnasurvega: inflatsioon p\u00fcsib tema hinnangul pikalt eesm\u00e4rgist k\u00f5rgemal. Keskpanga uus p\u00f5histsenaarium n\u00e4eb inflatsiooni 2026. aastal 3,0%, 2027. aastal 2,5% ja 2028. aastal 2,1% juures. Majanduskasvu prognoos on t\u00e4navu 0,9% ja j\u00e4rgmisel aastal 1,4%. EKP r\u00f5hutas, et ei seo end ette \u00fchegi intressitrajektooriga. <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/press_conference\/monetary-policy-statement\/shared\/pdf\/ecb.ds260910~fbf0ab9b8d.en.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">EKP, 10.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Tootjahinnad jahutasid kulla t\u00f5usu.<\/strong> USA tootjahinnaindeks t\u00f5usis augustis 0,4% ja j\u00e4i sellega ootuste piiresse. Aastane t\u00f5us oli aga 5,4%, oodatust kiirem (prognoos 5,3%). P\u00f5hiindeks kerkis kuuga 0,2% ja aastaga 4,6%. Kuld kaotas neljap\u00e4eval 1,39% ja langes 4340,78 dollarini. Majandusteadlane Jeffrey Roach hoiatas, et \u201eHiina ei ekspordi enam deflatsiooni\u201c ning et kuut\u00f5us 0,4\/0,2 n\u00e4itab kuuma inflatsiooni. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-10\/spot-gold-price-slides-4340oz-after-august-ppi-rises-04-core-ppi-rises-02\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 10.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Tarbijahinnad kinnitasid Fedi t\u00f5usuootust.<\/strong> USA tarbijahinnaindeks t\u00f5usis augustis 0,4% (juulis 0,1%) ja aastaga 3,4%. Toiduainete ja energiata p\u00f5hiindeks kerkis 0,3%, kuigi oodati 0,2%-list t\u00f5usu. Bensiini hind t\u00f5usis kuuga 3,9% ja andis \u00fcle kolmandiku kogu t\u00f5usust. Turud hindasid septembri intressit\u00f5usu t\u00f5en\u00e4osuseks 87% (p\u00e4ev varem 72%). Fedi baasintress on praegu 3,50\u20133,75%. P\u00e4rast esialgset k\u00f5ikumist sulgus kuld reedel 0,73% plussis 4347,10 dollari juures ja h\u00f5be 1,28% plussis 64,26 dollari juures. K\u00fcmneaastase v\u00f5lakirja tulusus k\u00e4is \u00e4ra 4,99% juures ja 30-aastane t\u00f5usis \u00fcle 5,42%, mis on 19 aasta k\u00f5rgeim tase. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/off-the-wire\/2026-09-11\/us-consumer-prices-accelerate-august-push-fed-closer-rate-hike\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco\/Reuters, 11.09.2026<\/a> \u00b7 <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-11\/gold-price-holds-4300-support-cpi-lifts-fed-hike-odds-kitco-pm-report\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 11.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>USA tarbijate meeleolu kukkus, inflatsiooniootused kerkisid.<\/strong> Michigani \u00fclikooli tarbijakindluse esialgne n\u00e4it langes septembris 47,8 punktini (augustis 51,7, prognoos 51). Aasta inflatsiooniootus t\u00f5usis 4,0%-lt 4,6%-le ja pikaajaline ootus 3,4%-le. Uuringu juhi Joanne Hsu s\u00f5nul on meeleolu n\u00fc\u00fcd 16% madalam kui veebruaris enne Iraani konflikti algust. Kuld t\u00f5usis p\u00e4rast andmete avaldamist p\u00e4eva tipu l\u00e4hedale. <a href=\"https:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-11\/gold-price-holds-near-high-after-preliminary-consumer-sentiment-falls-478\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 11.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Hiina keskpank ostis augustis enim kulda alates 2023. aastast.<\/strong> Hiina Rahvapank lisas reservi 20,2 tonni kulda, mis on suurim kuuost alates 2023. aasta oktoobrist. Ostud on kestnud 22 kuud j\u00e4rjest. Ametlik kullavaru ulatub n\u00fc\u00fcd ligikaudu 2387 tonnini ja t\u00e4navu on lisandunud umbes 80 tonni. Kullareservi v\u00e4\u00e4rtus kasvas kuuga 306,35 miljardilt 350,08 miljardi dollarini. Keskpank ostab seega ka k\u00f5rge hinna juures. <a href=\"http:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-08\/chinas-central-bank-buys-202-tonnes-gold-august-largest-purchase-2023\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 08.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>Kuld-ETFid said augustis rekordil\u00e4hedase sissevoolu, Euroopa rekordiga.<\/strong> World Gold Councili andmetel voolas f\u00fc\u00fcsiliselt tagatud kuld-ETFidesse augustis 18 miljardit dollarit. See on ajaloo suuruselt teine kuusissevool. Fondide varud kasvasid 121 tonni v\u00f5rra rekordilise 4189 tonnini ja hallatavad varad 16% v\u00f5rra 615 miljardi dollarini. Euroopa noteeritud fondid said 7,9 miljardit dollarit, mis on piirkonna k\u00f5igi aegade tugevaim kuu. Suurbritannia fondidesse tuli 4,4 miljardit ja Prantsusmaa omadesse rekordilised 1,5 miljardit. P\u00f5hja-Ameerika fondid said 7,7 miljardit ja Aasia fondid 2 miljardit dollarit. WGC hinnangul n\u00e4gid Euroopa investorid suvises languses v\u00f5imalust strateegilisi positsioone taastada. <a href=\"https:\/\/www.gold.org\/goldhub\/research\/gold-etfs-holdings-and-flows\/2026\/09\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">World Gold Council, 09.09.2026<\/a><\/li>\n<li><strong>N\u00e4dala bilanss ja anal\u00fc\u00fctikute meeleolu.<\/strong> Kuld avanes p\u00fchap\u00e4eva \u00f5htul 4422,50 dollari juures, tegi teisip\u00e4eval n\u00e4dala tipu 4442,98 dollari juures ja reedel p\u00f5hja 4292,11 dollari juures. N\u00e4dala l\u00f5pu seisuga oli hind umbes 4349 dollarit. Kitco igan\u00e4dalases k\u00fcsitluses oli 14 Wall Streeti anal\u00fc\u00fctikust t\u00f5usumeelsed 64%, langusmeelsed 14% ja neutraalsed 21%. 218 jaeinvestorist ootas t\u00f5usu 53%. Bannockburni Marc Chandleri hinnangul v\u00f5ib kuld enne Fedi kohtumist kerkida 4460\u20134510 dollari kanti. investingLive&#8217;i Adam Button m\u00e4rkis, et Fedi intressit\u00f5us suunab kulda allapoole, kuid kui Fed ei k\u00f5la piisavalt karmilt, v\u00f5ib hind kiiresti taastuda. Tegemist on turuosaliste arvamustega, mitte kindlate prognoosidega. <a href=\"https:\/\/www.kitco.com\/news\/article\/2026-09-11\/wall-street-turns-bullish-gold-price-ahead-fed-main-street-clings-slim\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kitco, 11.09.2026<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<h2>N\u00e4dala hind: mida see Eesti investorile t\u00e4hendab<\/h2>\n<p>Eesti jaeturul maksid levinumad untsised kuldm\u00fcndid 14. septembri hommikul enamasti 3870\u20133975 eurot. N\u00e4iteks <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3459\">Austria Philharmonikeri kuldm\u00fcnt<\/a> oli 3915 euro ja <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3477\">Kanada Maple Leafi kuldm\u00fcnt<\/a> 3973 euro juures. Varasemate aastak\u00e4ikude untsiseid m\u00fcnte sai 3874\u20133896 euroga. 100-grammine Valcambi kuldplaat maksis 12 425 eurot ja kilone 123 765 eurot. Untsine h\u00f5bem\u00fcnt maksis uuemate vermingute puhul 76\u201379 eurot ja varasemate puhul ligikaudu 67\u201372 eurot.<\/p>\n<p>Kolm t\u00e4helepanekut. <strong>Esiteks<\/strong>, untsise kuldm\u00fcndi letihind langes n\u00e4dalaga umbes 1% (Philharmoniker 3954 eurolt 3915 eurole). Dollarinoteeringu langus oli ligikaudu 1,65%. Euroinvestori hind s\u00f5ltub nii spot-hinnast kui ka EUR\/USD kursist ning v\u00f5ib seet\u00f5ttu dollarihinnast m\u00f5lemas suunas erineda.<\/p>\n<p><strong>Teiseks<\/strong>, intressid t\u00f5usevad n\u00fc\u00fcd m\u00f5lemal pool Atlandit ja kuld ise intressi ei maksa. Seep\u00e4rast loevad n\u00e4dala andmed kulla jaoks rohkem kui \u00fckski \u00fcksik uudis. Samas prognoosib EKP ise t\u00e4navuseks inflatsiooniks 3,0%, mis on k\u00f5rgem kui uus 2,50%-line hoiustamise m\u00e4\u00e4r. Seda vahet tasub j\u00e4lgida, sest just tegelik (inflatsiooniga korrigeeritud) intress on kulla jaoks olulisem kui nominaalne m\u00e4\u00e4r.<\/p>\n<p><strong>Kolmandaks<\/strong>, augustis voolas Euroopas rekordiline summa raha ETFidesse ning Hiina keskpank ostis f\u00fc\u00fcsilist metalli. Need on kaks erinevat viisi kullale ligi p\u00e4\u00e4seda. ETF annab hinnaeksponeeringu v\u00e4\u00e4rtpaberikontol, f\u00fc\u00fcsiline metall on k\u00e4es ega s\u00f5ltu vastaspoolest. Eraisik saab valida sama moodi: <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=3515\">Argor-Heraeuse kuldplaat<\/a> v\u00f5i untsine m\u00fcnt on investeerimiskullana k\u00e4ibemaksuvaba. <a href=\"https:\/\/goldmansons.ee\/?p=2852\">Untsisele h\u00f5bem\u00fcndile<\/a> lisandub Eestis 24% k\u00e4ibemaks, mist\u00f5ttu peab h\u00f5beda hind ostuhetkest arvestades rohkem t\u00f5usma, enne kui investor j\u00f5uab nulli.<\/p>\n<h2>Mida sel n\u00e4dalal j\u00e4lgida<\/h2>\n<p>N\u00e4dala keskne s\u00fcndmus on F\u00f6deraalreservi kohtumine 15.\u201316. septembril. Kitco andmetel hindavad turud 25 baaspunkti suuruse intressit\u00f5usu t\u00f5en\u00e4osuseks umbes 90%. Kuna t\u00f5us on hinnas, v\u00f5ib kulla jaoks olla olulisem, mida Fed \u00fctleb edasiste sammude kohta. Samal p\u00e4eval, 16. septembril, j\u00f5ustuvad EKP uued intressim\u00e4\u00e4rad. 17. septembril teevad oma intressiotsused Inglise Pank ja Jaapani keskpank. Taustal j\u00e4\u00e4b oluliseks nafta hind ja olukord Hormuzi v\u00e4inas.<\/p>\n<p><em>K\u00e4esolev artikkel on \u00fcksnes informatiivne ega kujuta endast investeerimisn\u00f5uannet ega \u00fcleskutset osta v\u00f5i m\u00fc\u00fca v\u00e4\u00e4rismetalle. V\u00e4\u00e4rismetallide hind k\u00f5igub. Enne investeerimisotsust kaalu oma olukorda ja vajadusel konsulteeri spetsialistiga.<\/em><\/p>\n<p><strong>Goldman &amp; Sons toimetus<\/strong><\/p>\n<figure class=\"gms-chart\"><img width=\"1024\" height=\"512\" src=\"https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-1024x512.webp\" class=\"attachment-large size-large\" alt=\"Kullahinna graafik, viimased 30 p\u00e4eva (spot, EUR)\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" srcset=\"https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-1024x512.webp 1024w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-300x150.webp 300w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-768x384.webp 768w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-1536x768.webp 1536w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-2048x1024.webp 2048w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-600x300.webp 600w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-500x250.webp 500w, https:\/\/goldmansons.ee\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/gms-chart-3575-20260914-700x350.webp 700w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption>Kullahind (spot, EUR\/unts), viimased 30 kauplemisp\u00e4eva. Allikas: turg (Yahoo Finance).<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Kuld langes n\u00e4dalaga 1,65%: EKP t\u00f5stis intresse, USA inflatsioon t\u00f5i Fedi t\u00f5usu l\u00e4hemale. Hiina ostis 20 t kulda, ETFid said 18 mld $.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":3576,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[129],"tags":[],"class_list":["post-3575","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-turu-uudised"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3575","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3575"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3575\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3578,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3575\/revisions\/3578"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3576"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3575"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3575"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldmansons.ee\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3575"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}